本周商场情况

　　一级商场：

　　据新华财经统计，本周（2025年1月13日- 1月17日）共刊行27笔中资离岸债券，其中包括14笔离岸东说念主民币债券、8笔好意思元债券、5笔港币债券，刊行畛域折柳为600.41亿东说念主民币、15.71亿好意思元、931.59亿港币。本周刊行模样为成功刊行的债券共19只，担保刊行的债券共4只，成功刊行+担保的4只。

　　在离岸东说念主民币债券领域，本周东说念主民币债券单笔刊行最大畛域为600亿元东说念主民币，由中国东说念主民银行刊行。本周东说念主民币债券刊行最高票息为8.0%，由尉氏县金财投资集团有限公司刊行。

　　在中资好意思元债券商场，本周好意思元债券单笔最大刊行畛域为3亿好意思元，由健合（H&H)国际控股有限公司和交通银行股份有限公司香港分行刊行。本周最高好意思元债刊行票息为9.125%，由健合（H&H)国际控股有限公司刊行。

　　二级速览：

　　本周中资好意思元债走势分化。搁置北京时期1月17日18时，Markit iBoxx中资好意思元债轮廓指数周度上升0.20%，报235.62；投资级好意思元债指数周度上升0.32%，报229.45；高收益好意思元债指数周度下落0.64%，报 224.61。本周，地产好意思元债指数下落1.83%，报162.97；城投好意思元债指数上升0.19%，报145.53；金融好意思元债指数下落0.02%，报274.45。

　　基准利差：

　　搁置北京时期1月17日18时，中好意思10年期基准国债利差放松至298.55bp，较前一周放松7.06bp。

　　评级异动：

　　失约与延期：无

　　本周商场要闻

　　国内要闻：

　　1.债券通“北向通”离岸回购安排将于近期厚爱驱动

　　1月13日，香港金融责罚局与中国东说念主民银行晓示深化香港和内地金会通作的新范例。就发展操纵债券通“北向通”债券算作典质品的离岸东说念主民币回购业务，香港金管局同日发布离岸东说念主民币债券回购业务安排公告清醒，在离岸回购安排下，债券通“北向通”参与者不错使用合经验在岸债券算作典质品，在香港进行东说念主民币回购业务。关联业务将于近期厚爱驱动。

　　2.国务院：允许方位安排专项债券资金守旧合适条件的文旅神志

　　1月13日，国务院办公厅印发《对于进一步支持新增长点重生文化和旅游耗尽的几许范例》，提议6个方面18项具体范例，旨在强化财政金融守旧，扩大文旅灵验投资。范例包括允许方位安排专项债券资金守旧合适条件的文旅神志，守旧刊行基础重要领域REITs，并加速重组中国旅游产业基金，教唆社会本钱和金融机构加大对旅游业的插足。

　　3. 2025年置换债券驱动刊行

　　1月13日，青岛、湖北领先行者动2025年度方位债刊行责任。随后，多地不时公布刊行安排，天津、广东、湖南、安徽等地将于年1月20日起刊行方位债。搁置1月16日，各地已刊行和计划刊行的方位债共计达5136.86亿元，跳跃前年同期的3844.5亿元。各地已刊行和计划刊行的再融资专项债为2235.92亿元。财政部日前长远，为守老家方化解债务风险，2025年的2万亿元置换债券已驱动关联刊行责任

　　外洋要闻：

　　1. 前年12月好意思国中枢通胀回落，商场降息预期回升

　　好意思国劳工部15日公布的数据清醒，2024年12月好意思国中枢CPI同比上升3.2%，较前一个月回落0.1个百分点，商场对好意思联储改日降息预期小幅进步。此项数据公布后，好意思债收益率高傲位回落，好意思股、黄金迎来上升。好意思联储理事沃勒16日暗意，淌若通胀数据连续向好，好意思联储可能会在本年上半年再次降息。

　　离岸债预警：

　　1. “H19宝龙2”债二次延期决策得到通过

　　1月13日，宝龙地产（01238.HK）旗下的上海宝龙实业发展（集团）有限公司发布“H19宝龙2”2025年第一次债券握有东说念主会议后果：《对于革新债券本息兑付安排的议案》得到50.50%的投票，《对于答应增多宽限期的议案》得到19.53%的投票。“H19宝龙2”是2019年7月15日，上海宝龙实业发展（集团）有限公司在中国境内公竖立行的畛域共计6亿元的“19宝龙02”，现时余额4.6332亿元，当期票面利率7.4%。字据二次延期决策，刊行东说念主将于1月27日兑付本期债券一说念剩余本金的1%。

　　2. 碧桂园展望2025年上半年与境外债权东说念主就债务重组决策达成一致

　　1月14日，碧桂园发布2023全年及2024上半年财务叙述，2023年杀青总收入约4010亿元，税前亏蚀约1673亿元；2024年上半年杀青总收入约1021亿元，税前亏蚀约108亿元。公司展望将在2025年上半年与境外债权东说念主就债务重组决策达成一致，并已就重组框架性条件与银团委员会达成原则性一问候见。同期，碧桂园将连续与债权东说念主连系重组决策，并鼓吹重组守旧公约签署等一系列责任。

　　3.龙湖提前兑付债务近40亿元，2026年底前已无到期境外债

　　1月13日，据媒体报说念，龙湖集团已于近日将“22龙湖01”“20龙湖02”两笔公司债的兑付资金提前拨入偿债专户，共计39.775亿元。这次系龙湖在2025年的初度偿债动作，而其本年1月2日到期的94.5亿港元银团贷款，已在2024年提前偿还。此外，2024年，龙湖还定期兑付境内债券117亿元，提前兑付买卖房地产典质贷款守旧证券（CMBS）72亿元。据中国经济信息社企业外债风险监测系统数据清醒，2026年底前龙湖已无境外到期的公开债券。

　　4. 中国恒大：天基控股清盘聆讯脱期至3月12日

　　1月16日，中国恒大（03333.HK）发布公告称，1月15日香港高档法院发布指令世博体育app下载，将押后针对公司波折附庸公司天基控股的清盘呈请聆讯至2025年3月12日。公司将字据上市规则及适用法律当令就押后聆讯另行刊发公告。